为对冲公开市集逆回购到期、现款投放等身分的影响欧洲杯体育，保重春节前流动性充裕，1月22日中国东说念主民银行以固定利率、数目招标姿色开展了11575亿元14天期逆回购操作。本次为Wind数据有统计以来的单日最大限度14天期逆回购操作。由于当天有9595亿元逆回购到期，央行在22日达成逆回购净投放1980亿元。

东方金诚首席宏不雅分析师王青秉承证券时报记者采访时示意，央行当天开展历史最大限度14天期逆回购操作，主如若为了对冲大额7天期逆回购到期，同期在节前限制向市集投放流动性，幸免资金面大幅波动。

在1月15日9950亿元中期假贷便利（MLF）到期，季度月份照常参加缴税岑岭期以及邻近春节假期银行现款投放力度加大等身分影响下，1月中旬运行市集资金面遽然病笃。银行间7天质押回购加权平均利率（DR007）自1月13日以来握续处于2%以上水平。为止1月21日，DR007为2.0324%，显贵高于战略利率。

现在，央行已连结8个职责日守护逆回购净投放，并于1月21日时隔近四个月重启14天期逆回购操作，助力春节前后市集资金面企稳。接洽到1月23日至25日的逆回购到期限度分散为9595亿元、3405亿元、1050亿元。大批市集群众展望，央即将连接通过开展较大限度的逆回购操作，缓解市集短期流动性病笃地点。

部分市集不雅点合计，近期资金面病笃除了需求侧多方身分，还与央行资金投放相对较少相关。1月10日，央行书记自1月起暂停开展公开市集国债买入操作。国盛证券研报指出，央行资金投放的减少可能一定历程加重了资金病笃。另一方面，1月13日运行银行远离夜资金利率（R001）均值显贵杰出利率走廊上限，或表示央行并未开展临时逆回购操作以融会资金利率。

开年以来，央行已接连开释出细心资金空转、看厚利率风险和稳汇率的信号。1月3日公布的央行货币战略委员会第四季度例会明确忽视要“栽种资金使用效果，看重资金空转”。为幸免债券市集波动加重，年头以来央行握续加强宏不雅审慎解决，屡次指示债市风险，强化市集监管，并阶段性暂停国债买入操作。濒临好意思元指数走强下的东说念主民币汇率贬值压力，央行已实时启用宏不雅审慎解决器具，多措并举稳汇率。民生银行首席经济学家温彬指出，近期央行投放相对较少，资金供需存在错配，主如若出于对上述三个身分的考量。

往后看，利率风险与汇率压力还是存在，市集机构渊博合计，春节前资金面或难以呈现显著宽松。王青合计，央即将加大公开市集逆回购操作力度，连接施行较大限度的买断式逆回购，保握市集流动性合理充裕。

校对：冉燕青欧洲杯体育