7月22日，诺泰生物(688076.SH)因财务作秀被实施ST。经查，该公司2021年年度答谢存在诞妄纪录、公诱骗行文献虚拟要害诞妄内容，公司及多位高管臆测被罚金7620万元。而2021年，恰是诺泰生物登陆科创板本钱阛阓的第一年。在这次处罚背后，南京证券(601990.SH)或难辞其咎，既是诺泰生物首发上市的保荐机构，又同期担任“诺泰转债”的保荐机构。
南京证券看成中介机构履行“看门东说念主”职责，未能实时发现诺泰生物财务作秀问题，或存在溺职之处。可是，诺泰生物的案例并非孤例。比年来，南京证券保荐的花样亦接连暴显露合规过失。笔据中国证券业协会2025年1月发布的《2024年证券公司投行业务质地评价成果》，南京证券的投行业务评级由2023年的A类下调至B类。2024年年报败露，南京证券投资银行业务净收入为1.88亿元，同比增长17%。
为诺泰生物“添砖加瓦”
诺泰生物的IPO之路可记忆至2019年1月，彼时认真登记备案，经过受理、问询、过会等一系列经过，终于在2021年5月20日敲响上市钟声，认真登陆科创板。南京证券看成诺泰生物首发上市的保荐机构，保荐代表东说念主为肖爱东、崔传杨。
2021年4月，南京证券在为诺泰生物出具的《刊行保荐书》中甘愿，苦守行业公认的发愤尽责精神和业务范例，履行了充分的守法走访范例，并对肯求文献进行审慎核查后，有充分情理服气刊行东说念主肯求文献和信息败露费力不存在诞妄纪录、误导性施展大提要害遗漏。
2021年5月，诺泰生物刊行不进取5329.95万股，刊行价为15.57元/股，募资总金额为8.3亿元。其中，刊行用度为1.05亿元，南京证券获取的承销保荐费为0.6亿元。
南京证券看成诺泰生物抓续督导使命的保荐机构，负责其上市后的抓续督导使命，并出具抓续督导答谢书。《2021年度抓续督导答谢书》说起，南京证券对诺泰生物的信息败露文献进行了审阅，不存在应实时进取交所答谢的情况。
诺泰生物近日收到证监会下发的《行政处罚事前奉告书》。经查，2021年12月，诺泰生物向浙江华贝药业有限拖累公司(以下简称“浙江华贝”)转让药品本领及上市抓有许可东说念主权利(以下简称“本领转让”)，并于12月28日说明业务收入3000万元。浙江华贝既不具备支付本领转让款的资金实力，也不具备实践旁边该本领的坐蓐智力和销售渠说念。同期，诺泰生物操办向浙江华贝增资， 浙江华贝向诺泰生物支付的本领转让款最终来自诺泰生物的增资款。诺泰生物本领转让业务不具有交易实践，不应说明收入。该业务导致诺泰生物2021年年度答谢虚增营业收入3000万元，虚增利润总数2595.16万元，占当期败露利润总数的20.64%。
2022年8月，南京证券为诺泰生物出具的《新增2022年过活常关联交游预测事项的核查意见》，亦载明了诺泰生物与浙江华贝这笔3000万元的关联交游。
*关联交游情况，截图自《新增2022年过活常关联交游预测事项的核查意见》
时期推移至2023年12月，诺泰生物刊行了一只规模为4.34亿元的可转债——“诺泰转债”。其中，《向不特定对象刊行可调理公司债券召募说明书》(以下简称“《召募说明书》”)中的“财务司帐信息”部分公开败露了诺泰生物2021年度财务数据，导致证券刊行文献中存在诞妄纪录。南京证券相同看成其保荐机构，在可转债上市保荐书中甘愿，有充分情理服气刊行东说念主肯求文献和信息败露费力不存在诞妄纪录、误导性施展大提要害遗漏。“诺泰转债”的刊行由南京证券以余额包销形势承销，承销及保荐用度为566.04万元。
2024年10月，诺泰生物曾发布公告称，因涉嫌信息败露罪人违纪等，公司及实践限度东说念主之一赵德中收到证券会下发的《立案奉告书》。2025年4月，南京证券在出具的《2024年度抓续督导答谢书》说起，保荐机构已督促公司对上述行为进行自查，并在抓续督导过程中不停向关联东说念主员强调效用法律国法的紧迫性。
保荐花样透露合规过失
2024年4月，国务院印发《国务院对于加强监管驻守风险鼓动本钱阛阓高质地发展的几许意见》(以下简称“国九条”)，强调进一步压实刊行东说念主第一拖累和中介机构“看门东说念主”拖累。“国九条”落地实施一年多以来，监管部门严格限度刊行上市门槛，在各个法子进一步健全监管轨制机制。
南京证券看成中介机构履行“看门东说念主”职责，未能实时发现诺泰生物财务作秀问题，或存在溺职之处。
诺泰生物的案例并非孤例。比年来，南京证券保荐的花样亦接连暴显露合规过失。2024年3月，奥联电子(300585.SZ)收到证监会开出的行政处罚决定书，指出奥联电子2022年败露的胥明军在钙钛矿领域的事迹存在误导性施展、胥明军及团队的中枢竞争力的内容存在误导性施展等，未能客不雅、准确、竣工地响应胥明军在钙钛矿行业过往使命事迹和中枢竞争力，夸大了胥明军的行业影响力，具有较大的误导性。南京证券看成奥联电子2016年IPO、2021年定增花样的保荐机构及抓续督导券商，抓续督导期辞别为2016-2019年、2021-2023年。
南京证券相同看成昊志机电(300503.SZ)2016年IPO及2019年、2021年定增花样的保荐机构及抓续督导券商。从2016年IPO至2023年，昊志机电一直处于南京证券的抓续督导期内。2022年8月，昊志机电因应收账款核算不准确、坏账准备计提不充分，在建工程结转不足时、减值准备计提不充分，商誉减值测试不审慎、分歧规，存货跌价准备计提不充分，年报败露的收入说明政策与实践实行不一致等多项违纪，被广东证监局接纳责令改正的行政监管要领。
《证券刊行上市保荐业务科罚概念》第二十八条规则，保荐机构应当针对刊行东说念主的具体情况，笃定证券刊行上市后抓续督导的内容，督导刊行东说念主履行关联上市公司范例运作、坚守甘愿和信息败露等义务，审阅信息败露文献及向中国证监会、证券交游所提交的其他文献等。不论是诺泰生物已经奥联电子、昊志机电，南京证券在为其保荐及督导时代，齐暴显露雷同的履职松驰。
值得一提的是，上述三个问题保荐花样的保荐代表东说念主存在重合。具体来看，诺泰生物IPO的保荐代表东说念主为肖爱东、崔传杨；其中，肖爱东还担任奥联电子定增花样的保荐代表东说念主，崔传杨则负责了昊志机电两次定增花样的保荐使命。
南京证券在2024年年报中说起，公司的计谋诡计是诱骗成为国内一流的当代投资银行，公司将要点增强投资银行、股权投资、产业筹商等方面服求实体经济的专科智力。实践上，其保荐花样的实践阐扬与计谋定位存在一定的落差。当监管逻辑从“规模推广”转向“质地导向”体育游戏app平台，南京证券需重塑风控体系与专科智力，力求在行业洗牌中守住糊口底线。